文/瑞财经 许淑敏

2024年12月29日，深圳南山的优必选机器人大厦首次上演了灯光秀，庆祝优必选上市一周年。

刚庆祝完，优必选就迎来了上市以来最大的难关。

优必选正式迎来股票解禁的同时，控股股东宣布拆伙。

根据优必选发布的公告显示，董事会主席、执行董事兼首席执行官周剑分别与赵国群、夏拥军等各自定义立终止协议，以终止一致行动方协议。另外，深圳智能优选与周剑订立的一致行动方协议亦已终止。

公告披露，周剑、赵国群、夏拥军、王琳、熊友军、夏佐全、深圳智能优选，各自持有该公司投票权少于30%，不再是公司的控股股东，而公司将面临无控股股东或实际控制人的情况。

这也意味着，包括赵国群、夏佐全、夏拥军等在内的诸多股东，在股份解除禁售后，或有减持操作。据披露，本次解禁股份达到10660.13万股，占总股本的24.70%，股份市值接近百亿港元。

尽管周剑及时作出禁售承诺，称12个月内将不以任何方式减持其持有的优必选7040万股H股，但资本市场依然涌动。

2024年12月30日-2025年1月3日，优必选股价连续四个交易日下跌，累计跌幅达49%，市值蒸发逾70亿元。

成立于2012年的优必选，上市前曾进行多轮融资，包括正轩投资、居然系、科大讯飞、腾讯、鼎晖投资等企业均参与了投资。

优必选自上市以来，股价波动较大。2024年3月，优必选触及股价高点328港元/股，市值超过1300亿港元，此后一路下滑。来到2025年1月3日，优必选一度触及股价低点44.7港元/股，较上市发行价90港元/股跌去50%，较上述股价最高点跌去了86%，市值蒸发超千亿。

优必选已有股东进行抛售，民银资本清仓了优必选股份，2024年12月30日，其间接全资附属公司YBX在公开市场上出售174.81万股优必选股份，总现金代价约1.38亿港元。

为了止住股价跌势，优必选其他股东包括CTO兼执行董事熊友军、执行董事王琳、个人股东赵国群等发起承诺，自2025年1月5日起12个月内将不会出售其直接持有的任何优必选股份。

瑞财经发现，王琳在做出禁售承诺之前，已经进行三次减持操作，共减持273.52万股，套现约1.67亿元。

无论如何，股东继续发起禁售承诺还是有所奏效。优必选股价于1月6日迎来短暂回升，当天收盘股价报51.2港元/股，上涨10.58%。

只是不能忽视，仍有一部分股东没有做出禁售承诺，包括刚拆伙的夏拥军、夏佐全。

夏佐全曾被称为“最牛天使投资人”，他是比亚迪创始人之一，也是最早参与投资优必选的投资者。公开资料显示，2013年至2014年，夏佐全曾通过旗下的正轩投资入股优必选，合计投资成本约1000万元。在优必选上市前，夏佐全已经累计套现超7000万元。

优必选上市之后，夏佐全成为公司第四大股东。在一致行动方协议终止后，其持有内资股688.8万股，持股比例约为6.1%。

除了股东波动的风险以外，在资本市场，优必选仍有其它不稳定的影响因素。

作为“人形机器人第一股”，优必选从事智能服务机器人及智能服务机器人解决方案的设计、生产、商业化、销售及营销以及研发，但大笔投入销售、研发之下，业绩连年亏损。

数据显示，2020年至2023年，优必选分别亏损了7.07亿元、9.18亿元、9.87亿元和12.65亿元，四年时间累计亏损约38.77亿元。而2024年上半年，优必选继续亏损5.4亿元。

优必选的资金状态也亟需关注。2020年至2023年，其经营活动产生的现金流净额，分别为-6.03亿元、-6.81亿元、-5.43亿元、-10亿元。今年上半年，该项数据为-4.27亿元，持续为负值。

另一方面，优必选接连进行股份配售操作，以期补充资金缺口。

2024年8月-11月，优必选进行了3次配售操作，分别完成配售142万新股份、506万新股份、700万新股份，合计累计募得资金11.54亿港元。关于募资用途，主要用于业务运营和发展以及偿还相关金融机构授信业务项下的到期金额。

虽然配售募资能获得大笔“便宜”的资金，但对于股东而言，直接面临摊薄即期回报的风险，难免引起市场波动。

瑞财经查阅获悉，2023年，周剑在优必选的薪酬，合计为2257万元，相较于2022年增长了16.9倍。2024年上半年，周剑的薪酬仅64.2万元，同比下降了97.1%。

不过，王琳、熊友军等高管的薪酬偏高。2024年上半年，王琳薪酬为641.3万元，熊友军薪酬为600.9万元。对比2023年全年，王琳薪酬611.8万元，熊友军薪酬601.3万元。

相当于半年时间，挣了上年全年的工资。

截至2024年6月30日止六个月，优必选关键管理人员薪酬合计4353.5万元，而上年同期为5131.2万元。