文/瑞财经 许淑敏

点开中手游官网首页，关于企业发展强调了三点内容。

其中一点是，珠江投管实控人、超竞集团董事长朱一航进一步加码加深旗下电竞游戏泛娱乐产业与中手游之间的全方位合作，战略认购中手游（HK:00302）1亿股股份。

“此次重金加码投资等，也表达了朱一航对游戏领域的充分看好，来自朱一航认购股份所得款项主要用于IP游戏发行方面，以推动业务发展。”中手游方面回应了认购事项。

今年以来，朱一航不断增持、认购中手游股份，耗费超过2亿港元，当下持股逼近10%。与此同时，朱一航关联公司与中手游的合作也越来越频繁，超竞集团、合生商业均与中手游进行了战略合作。

作为合生创展朱孟依之子，朱一航每次投资都备受市场瞩目。这几年，在投资“造车”不顺之后，朱一航转而回到了游戏、电竞的舒适圈。

而中手游，是他押注的标的。

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三度入股

朱一航准备深度绑定中手游，一切迹象从今年4月开始显现。

4月，朱一航派驻人员入驻中手游董事会，朱一航旗下的广东珠江投资管理集团有限公司（以下简称：珠江投管）投资总监江育凯加入中手游董事会，担任非执行董事。

从中手游董事会来看，除了江育凯，还有哔哩哔哩副总裁张圣晏，主要是负责B站版权合作中心兼投资并购部。这两名派驻的人员，都与业务投资相关。

另外，中手游独立非执行董事包括唐亮、伍绮琴、何猷启，其中，唐亮是星光文化董事会主席，何猷启是赌王何鸿燊与三姨太陈婉珍的儿子，伍绮琴曾是谢瑞麟珠宝副主席。

随着江育凯的加入，中手游组成了更强大的“朋友圈”。

随之，中手游不断透出与朱一航旗下公司的合作内容。4月底，中手游与朱一航旗下两大MCN机构上海众沃文化传播有限公司、上海超会元文化有限公司联手，通过达人矩阵、游戏直播等方式展开话题营销；5月底，中手游与朱一航家族的“合生系”达成战略合作，合生商业与中手游策划一系列仙剑IP活动。

在中手游的财报当中提及，2024年上半年，集团与超竞集团正式达成战略合作，发挥商业综合体、酒店和公寓等线下业态，助力集团IP游戏发行，拓展在线 线下的跨界流量创新模式，为集团的IP游戏带来更多低成本的玩家增量，提升玩家规模。

一系列铺垫之后，朱一航两次增持中手游股份。

今年5月29日，朱一航增持了2432.6万股，总金额约3655.47万港元，6月13日，再次增持806.76万股，总金额约947.7万港元，持股比例进一步提升至6.01%。

此外，今年以来，朱一航两度定增中手游。往前追溯，朱一航首次入股中手游已经是三年以前，2021年，朱一航通过旗下投资公司Wide Fortune认购中手游5640万股。

今年5月底，朱一航全资持有的远富认购中手游配发及发行的1亿股股份，认购价为每股1.68港元，认购股份占完成后已发行股份3.51%。紧随着完成后，朱一航所持概约股权百分比达到8.57%。

10月，中手游与3名认购人各自订立单独认购协议，将向认购人配发及发行共计1.05亿股认购股份，占已发行股份总数约3.71%，每股认购价为0.9港元，此次认购折价约1.1%。根据认购协议，认购人应付的总代价约合8679.19万元。

认购人除了新进的世纪华通、无极资本，还包括朱一航。朱一航继续增持中手游，此次将认购约1800万股，紧随完成后，其所持股份数达到2.95亿股，占比9.97%。

粗略计算下来，今年以来，朱一航增持、认购中手游股份，已经耗费超过2亿港元。

据财报披露，截至2024年中，肖健持有中手游28.53%股份，冼汉廸持有中手游29.96%股份，两人是中手游的控股股东。

肖健现任中手游执行董事、董事长兼首席执行官，而冼汉廸为该公司的执行董事兼副董事长。

肖健作为中手游的掌舵者，自2011年以来，带领中手游成功转型智能机游戏业务，选择了“自研 发行”的双核战略，并提出了移动游戏发行商的角色定位，成为移动游戏发行行业的推手。

02

低位增持

在中手游2024年中报会上，关于老股东朱一航加码认购股份这件事，管理层进行了回应。

“此次重金加码投资等，也表达了朱一航对游戏领域的充分看好，来自朱一航认购股份所得款项主要用于IP游戏发行方面，以推动业务发展。”

朱一航的三度入股，对于中手游来说至关重要。一方面是提振市场对于中手游的信心，改善股价低迷的状态，另一方面是及时补充资金，为新游戏上线做好资金准备。

今年上半年，中手游收益12.33亿元，同比下降19.37%，而收入下滑正是由于计划于2024年4月发行的《斗破苍穹：巅峰对决》延期到2024年6月发行，而计划于上半年发行的《斗罗大陆：逆转时空》则延期至2024年9月上线，且自主研发的游戏《仙剑世界》于报告期间内仍处于测试期，未能产生收益。

期内，中手游实现亏损2.41亿元，业绩由盈转亏。至于产生的亏损原因，主要是来自于投资的部分企业经营表现不佳，导致计提投资减值及其他非经营性开支高达17.58亿元，以及非经营性金融资产减值6.29亿元。

关于所投游戏研发商减值问题，管理层表示，所投资的乐府互娱就即将推出《斗罗大陆逆转时空》，预计该游戏上线后会给该公司以及作为股东的我们带来收益回报。此外，因该项为非经营性开支，不代表主营业务盈利能力。主营业务在报告期内依然保持盈利，且相信下半年会随着业务的加速发展实现业绩增长。

财报披露，今年下半年，中手游有多款新游戏上线产生收益，2024年下半年的经营业绩预计将有所改善。

另外，9月，中手游宣布收购知名游戏厂商大宇资讯旗下《仙剑奇侠传》IP海外所有权益。据此，中手游拿到《仙剑奇侠传》IP的全球版权，未来可以复制IP运营理念，将《仙剑奇侠传》IP相关项目推广至全球。

从长远来看，中手游仍有一定的发展空间。一段时间以来，游戏行业受到版号政策影响，估值持续处于下滑状态，受大盘影响，中手游估值持续回调。

今年以来，中手游股价一直在每股1港元左右徘徊，确实是低位增持的时机。

朱一航在游戏、电竞领域布局已久，创立了EDG电子竞技俱乐部、超竞集团，对市场颇为敏感。朱一航重金押注中手游，是对于其AI、IP、游戏产品多重核心优势的认可。

作为合生创展朱孟依之子，朱一航拥有庞大的资本版图。除了游戏、电竞领域，近年来，朱一航亦耗费不少心思在“造车”上面。

2021年，朱一航以19亿元增资入股广汽蔚来，随之改名为合创汽车，但最终造车成绩不理想，甚至带来了财务上的压力。天眼查显示，2024年，合创汽车科技有限公司已有4次股权出质操作，涉及股权数额超过27亿元。

汽车版图不济，朱一航选择回归游戏版图。