文/瑞财经 徐酒眠

刚开完股东大会的银行“零售之王”，又领了一张千万罚单。

6月28日，国家金融监督管理总局公布的行政处罚信息显示，“招行系”合计被罚款1200万元。

其中，招商银行被罚350万元，子公司招银理财被罚850万元。而违法违规事实均为理财业务存在未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范。

这不是招商银行首次在理财业务方面收到巨额罚单。据不完全统计，最近三年度其相关罚款总金额已接近两亿元。

大额罚单隐现内控问题的另一边，招商银行业绩持续承压。

2023年，招商银行营收同比减少1.6%，而上一次营收负增长还是在2009年，受全球金融危机冲击之后。寒意持续蔓延进2024年，其今年一季度减收又减利，营收同比下降4.7%，净利润同比下降2%。

“今年的营收增长和利润增长，核心指标继续表现出双重承压的态势。”6月25日的2023年度股东大会上，招商银行行长王良坦言，“从二季度再看对今年整体的判断，形势不容乐观。”

“从打造‘零售银行’到‘轻型银行’再到‘价值银行’，目标更清晰”，王良在股东大会上对投资者表示，价值银行就是为客户、为员工、为股东、为合作伙伴、为社会持续创造价值。

自2019年将分红率提升至33%后，招商银行连续四年保持分红33%以上，此番又进一步将分红比例提升至35%。

尽管董事长缪建民表示，“分红率既然提高了就没打算再下来。”但赚钱进入困难模式，招商银行高分红的可持续性受考验。

01、净息差持续收窄

营收、利润进入负增长背后，是招商银行净息差持续承压收窄。

2024年一季度，招商银行实现营业收入864亿元，同比下降4.65%；实现净利润381亿元，同比下降1.96%。

其中，实现净利息收入520.00亿元，同比下降6.15%，在营业收入中占比为60.17%。同期，净利差为1.90%，净利息收益率2.02%，同比分别下降28个基点、27个基点，环比分别下降3个基点、2个基点。

时间线拉长，2021年至2023年，招商银行的净息差分别为2.39%、2.28%、2.15%。

净息差持续走低，王良表示仍未触底，“对招行而言，净息差后续还会下行，但会逐步放缓、企稳。只要保持良好的资产质量和较高的拨备覆盖率，盈利水平也会相对处于底部并逐渐企稳。”

这是较为乐观的预期。事实上，王良也向投资者表达了担忧，“监管部门刚刚公布了一季度银行业的净息差水平，已经降到了1.54%。如果再往下下行的话，银行资产业务的盈利能力就会大受影响，甚至可能信贷业务也变成不赚钱的业务。承担风险还不赚钱，可能对银行就变成了很大的挑战。”

吸收存款再投放出去，收益减去资金成本，就形成了银行的利息净收入。即所谓的净利息收入，本质便是吃存、贷款的利差。

净息差下滑，一般而言主要因为净利息收入增速弱于生息资产规模增速。当前，招商银行的净利息收入持续承压，而生息资产规模却快速扩张。截至今年一季度，其生息资产规模约为10.36万亿，同比增长5.71%。

为了优化生息资产和计息负债的结构，此前有消息显示，招商银行APP下架了大额存单（20万元起步）一栏中的三年期、五年期业务。

今年一季度末，招商银行的贷款和垫款总额较上年末增长4.72%，客户存款总额较上年末增长3.49%。存贷比有所优化，但显然尚未在净息差起到明显正向作用。

02、大财富管理下滑

与其他国有大行相比，招商银行的非息净收入占比相对更高。非利息净收入毛利好，消耗资本少，也一直是招商银行的优势。

不过，紧随其非利息收入逐年下滑且跌幅呈扩大之势，曾被寄予第二增长点厚望大的财富管理业务熄火，招商银行头顶的“零售之王”皇冠光芒随之暗淡。

数据显示，今年一季度，招商银行实现非利息净收入344.17亿元，同比下降2.30%，在营业收入中占比为39.83%。

王良指出，非利息净收入下降，主要因为代理保险和基金等手续费收入大幅下降。

今年一季度，招商银行财富管理手续费及佣金收入61.41亿元，同比下降32.59%。

其中，受银保渠道降费影响，代理保险收入25.24亿元，同比降幅高达50.28%；受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响，代理基金收入10.26亿元，同比下降32.68%。

2014年，招商银行提出了“一体两翼”战略，明确依托零售业务基础向“轻型银行”转型。“一体”即指零售银行，“两翼”则是公司金融和同业金融。

2020年，其进一步提出打造“财富管理－资产管理－投资银行”的“大财富管理价值循环链”。

大财富管理战略作为其“轻型银行”的最理想模式，似乎仅短暂带来辉煌。

2021年，包括富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入在内，招商银行的大财富管理收入总规模达521.3亿元，同比大涨33.91％，在营业收入中的占比接近16％。当年，招商银行非息收入分别为1273.34亿元。

2022年，招商银行自转型以来首次出现非利息收入下滑，全年非利息净收入1265.48亿元，同比下降0.62%。2023年，这一板块营收同比降幅进一步扩大到1.65%，全年非利息净收入降至1244.54亿元。

2023年，招商银行非利息净收入中，净手续费及佣金收入841.08亿元，同比下降10.78%。其中，大财富管理收入452.68亿元，同比下降7.90%。

03、频吃监管罚单

业绩承压，招商银行的收到的罚单与投诉也在走高。

有统计数据显示，2024年第一季度，涉及招商银行及其分支机构的罚单有7张，罚没金额合计291.18万元。

其中，1月份，招商银行上海中山支行被国家外汇管理局上海市分局处罚款65万元，没收违法所得62.18万元，罚没款合计127.18万元。主要违法违规事实为“违规办理FDI项下股权外转中业务”。

而4月，据国家金融监督管理总局网站发布的行政处罚信息公开表显示，招商银行台州分行被罚款155万元，三名客户经理被警告（台金罚决字〔2024〕7号）；招商银行莆田分行合计被处以195万元罚款，两名相关责任人被警告（莆金监罚决字〔2024〕3号）。

百万罚单不断，招商银行执行董事、副行长、首席风险官朱江涛的高薪受到关注，他在2023年领薪282.1万元。在招商系一众领薪的董监高中，仅次于执行董事、行长、首席执行官王良（345.32万元）、副行长王云桂（286.89万元）。

据不完全统计，招商银行在过去的2023年，因多项违规累计被罚超过4500万元。2022年，招行因反洗钱、信贷违规等被罚超6000万元，2021年招行至少领到14张罚单，合计罚款金额近8000万元，三年罚款总金额便已接近两亿元。

罚单之外，招商银行信用卡业务规模攀升也带来投诉量走高。

中国银保监会消费者权益保护局发布的《关于2022年第四季度银行业消费投诉情况的通报》显示，2022年第四季度，股份制商业银行理财类业务投诉中，招商银行有336件，占招商银行投诉总量的14.7%，排在第一。